Perdagangan Komoditi, Peluang dan Tantangan

Oleh Lukman Hqeem  |  28/03/2022 11.22

Komoditas seperti bijih besi, minyak mentah, dan logam mulia adalah bahan mentah yang menggerakkan ekonomi global. Mereka menawarkan peluang unik bagi investor untuk mendapat untung dari harga yang selalu berubah, tetapi berinvestasi dalam komoditas memerlukan pengetahuan khusus dan mungkin membawa lebih banyak risiko daripada aset konvensional seperti saham dan obligasi.

Selaian komoditas tersebit, ada juga sejumlah bahan mentah lain, seperti produk pertanian dan bijih mineral lainnya. Dalam hal pasar keuangan, komoditas adalah barang fisik yang dibeli, dijual, dan diperdagangkan di pasar, berbeda dari sekuritas seperti saham dan obligasi yang hanya ada sebagai kontrak keuangan.

Setidaknya, ada empat jenis komoditas utama:

1. Energi. Pasar energi mencakup minyak, gas alam, batu bara, dan etanol—bahkan uranium. Energi juga mencakup bentuk energi terbarukan, seperti tenaga angin dan tenaga surya.
2. Logam. Komoditas logam termasuk logam mulia, seperti emas, perak, paladium dan platinum, serta logam industri, seperti bijih besi, timah, tembaga, aluminium dan seng.
3. Produk pertanian. Pertanian mencakup barang-barang yang dapat dimakan, seperti kakao, biji-bijian, gula dan gandum, serta produk-produk yang tidak dapat dimakan, seperti kapas, minyak sawit dan karet.
4. Ternak. Ternak mencakup semua hewan hidup, seperti sapi dan babi.

Harga komoditas berubah secara konstan seiring dengan perubahan pola penawaran dan permintaan di seluruh perekonomian dunia. Perang di Ukraina, misalnya terbukti dapat menyebabkan harga biji-bijian seperti gandum yang lebih tinggi sementara peningkatan produksi minyak di Timur Tengah dapat menekan harga minyak global.

Banyak investor di pasar komoditas melakukan investasi dengan tujuan untuk mendapatkan keuntungan dari tren penawaran dan permintaan atau mengurangi risiko melalui diversifikasi dengan menambahkan kelas aset yang berbeda ke dalam portofolio mereka.

Perdagangan komoditas dilakukan dengan pertukaran aset yang berbeda, biasanya kontrak berjangka, yang didasarkan pada harga komoditas fisik yang mendasarinya. Dengan membeli atau menjual kontrak berjangka ini, investor bertaruh pada nilai masa depan yang diharapkan dari komoditas tertentu. Jika mereka berpikir harga suatu komoditas akan naik, mereka membeli futures tertentu—atau long—dan jika mereka berpikir harga komoditas itu akan turun, mereka menjual futures lain—atau short.

Mengingat pentingnya komoditas dalam kehidupan sehari-hari, perdagangan komoditas dimulai jauh sebelum pasar keuangan modern berkembang ketika kerajaan kuno mengembangkan rute perdagangan untuk menukar barang-barang mereka. Perdagangan komoditas benar-benar merupakan kelahiran investasi modern, bisa dilihat pada langit-langit bangunan New York Stock Exchange yang dihiasi dengan daun tembakau emas sebagai penghormatan kepada perdagangan komoditas yang melahirkan institusi tersebut.

Perdagangan komoditas modern di Amerika Serikat dimulai pada tahun 1848 di Chicago Board of Trade (CBoT). Ini memungkinkan petani untuk mengunci harga jual gabah mereka pada titik yang berbeda sepanjang tahun daripada hanya saat panen, ketika harga cenderung rendah. Dengan menyetujui harga sebelumnya melalui kontrak berjangka, baik petani maupun pembeli memperoleh perlindungan terhadap perubahan harga.

Saat ini, pasar komoditas jauh lebih canggih. Tidak hanya ada daftar panjang beragam komoditas yang diperdagangkan, tetapi juga merupakan pasar internasional dengan bursa di seluruh dunia. Anda dapat memperdagangkan komoditas hampir 24 jam sehari selama hari kerja.

Cara Berdagang Komoditas

Ada beberapa cara berbeda untuk memperdagangkan komoditas dalam portofolio Anda, dengan kelebihan dan kekurangannya masing-masing.

1. Komoditas Berjangka

Cara paling umum untuk memperdagangkan komoditas adalah dengan membeli dan menjual kontrak di bursa berjangka. Cara kerjanya adalah Anda membuat perjanjian dengan investor lain berdasarkan harga komoditas di masa depan.

Misalnya, Anda mungkin menyetujui kontrak masa depan komoditas untuk membeli 10.000 barel minyak seharga $45 per barel dalam 30 hari. Di akhir kontrak, Anda tidak mentransfer barang fisik, tetapi Anda menutup kontrak dengan mengambil posisi berlawanan melalui pasar perdagangan spot. Jadi dalam contoh ini, ketika kontrak berjangka mencapai tanggal kedaluwarsa, Anda akan menutup posisi dengan memasukkan kontrak lain untuk menjual 10.000 barel minyak pada harga pasar saat ini.

Jika harga spot berakhir lebih tinggi dari harga kontrak Anda sebesar $45 per barel, Anda akan mendapat untung, dan jika lebih rendah, Anda akan kehilangan uang. Di sisi lain, jika Anda telah memasuki kontrak berjangka untuk menjual minyak, Anda akan menghasilkan uang saat harga spot turun, dan Anda akan kehilangan uang saat harga spot naik. Kapan saja, Anda bisa menutup posisi Anda sebelum tanggal kedaluwarsa kontrak.

Untuk berinvestasi dalam perdagangan berjangka, Anda perlu membuat akun dengan akun pialang khusus yang menawarkan jenis perdagangan ini. GK Invest adalah pialang resmi, terdaftar di BAPPPEBTI yang dapat menjalankan amanat investor untuk bisa bertrangsaksi di bursa komoditas berjangka.

Anda akan dikenakan bea komisi perdagangan berjangka komoditas setiap kali Anda membuka atau menutup posisi.

2. Pembelian Komoditas Fisik

Saat Anda memperdagangkan kontrak berjangka, Anda tidak membeli atau menjual komoditas fisik itu sendiri. Pedagang berjangka tidak benar-benar menerima pengiriman jutaan barel minyak atau kawanan ternak hidup—masa depan semuanya tentang bertaruh pada perubahan harga saja. Namun, untuk logam mulia seperti emas dan perak, investor individu dapat dan memang memiliki barang fisik itu sendiri, seperti emas batangan, koin, atau perhiasan.

Investasi ini memberi Anda eksposur ke komoditas emas, perak, dan logam mulia lainnya dan membuat Anda merasakan bobot sebenarnya dari investasi Anda. Tetapi dengan logam mulia, biaya transaksi lebih tinggi daripada investasi lainnya.

Strategi ini hanya praktis untuk komoditas yang padat nilai, seperti emas, perak, atau platinum. Meski begitu, investor akan membayar markup tinggi di atas harga spot di pasar ritel.

3. Saham Komoditas

Pilihan lain adalah membeli saham perusahaan yang terlibat dengan komoditas. Untuk minyak, Anda bisa membeli saham perusahaan penyulingan minyak atau perusahaan pengeboran; untuk biji-bijian, Anda bisa membeli ke bisnis pertanian besar atau yang menjual benih.

Jenis investasi saham ini mengikuti harga komoditas yang mendasarinya. Jika harga minyak naik, perusahaan minyak harus lebih untung sehingga harga sahamnya juga naik.

Berinvestasi pada saham komoditas memiliki risiko yang lebih kecil daripada berinvestasi langsung pada komoditas karena Anda tidak hanya bertaruh pada harga komoditas. Perusahaan yang dikelola dengan baik masih bisa menghasilkan uang bahkan jika komoditas itu sendiri jatuh nilainya. Tapi ini berjalan dua arah. Sementara harga minyak yang lebih tinggi dapat membantu harga saham perusahaan minyak, ada faktor lain juga, seperti manajemen perusahaan dan total pangsa pasar mereka. Jika Anda mencari investasi yang melacak harga komoditas dengan sempurna, membeli saham bukanlah hal yang tepat.

4. ETF Komoditas, Reksa Dana, dan ETN

Ada juga reksa dana, exchange traded fund (ETFs) dan exchange traded note (ETNs) yang berbasis komoditas. Dana ini menggabungkan uang dari banyak investor kecil untuk membangun portofolio besar yang mencoba melacak harga komoditas atau sekeranjang komoditas—misalnya, reksa dana energi berdasarkan beberapa komoditas energi. Dana tersebut dapat membeli kontrak berjangka untuk melacak harga, atau mungkin berinvestasi dalam saham perusahaan yang berbeda dengan eksposur komoditas.

ETF komoditas benar-benar mendemokratisasi permainan perdagangan komoditas bagi semua investor—berbiaya rendah, mudah diakses, dan sangat likuid.

Dengan investasi kecil, Anda dapat memperoleh akses ke berbagai komoditas yang jauh lebih besar daripada jika Anda mencoba membangun portofolio sendiri. Plus, Anda akan memiliki investor profesional yang mengelola portofolio. Namun, Anda harus membayar biaya pengelolaan tambahan ke dana komoditas di atas berapa biayanya jika Anda melakukan investasi itu sendiri. Selain itu, tergantung pada pendekatan dana, itu mungkin tidak melacak harga komoditas dengan sempurna.

Perbedaan Perdagangan Komoditas vs Saham

Dengan perdagangan komoditas, menggunakan leverage jauh lebih umum daripada dengan perdagangan saham. Ini berarti Anda hanya meletakkan persentase dari uang yang dibutuhkan untuk investasi. Misalnya, daripada meletakkan $75.000 penuh untuk nilai penuh dari kontrak berjangka minyak, Anda dapat menurunkan 10% atau $7.500.

Kontrak akan mengharuskan Anda untuk menjaga saldo minimum berdasarkan nilai yang diharapkan dari perdagangan Anda. Jika harga pasar mulai bergerak ke arah di mana Anda lebih mungkin kehilangan uang, Anda akan menghadapi margin call dan perlu menyetor lebih banyak untuk kembali ke nilai minimum perdagangan yang diperlukan.

Perdagangan dengan margin dapat menghasilkan pengembalian yang lebih besar daripada pasar saham, tetapi juga dapat menyebabkan kerugian yang lebih besar karena leverage yang digunakan. Pergerakan harga kecil menyebabkan perubahan besar untuk pengembalian investasi Anda, yang berarti potensi keuntungan Anda di pasar komoditas tinggi tetapi juga potensi kerugian Anda.

Komoditas juga cenderung menjadi investasi jangka pendek, terutama jika Anda memasuki kontrak berjangka dengan tenggat waktu yang ditentukan. Ini berbeda dengan saham dan aset pasar lainnya di mana membeli dan menahan aset jangka panjang lebih umum.

Selain itu, Anda memiliki lebih banyak waktu untuk melakukan perdagangan dengan komoditas karena pasar buka hampir 24/7. Dengan saham, Anda terutama melakukan perdagangan selama jam kerja normal, saat bursa saham buka. Anda mungkin memiliki akses awal yang terbatas melalui futures premarket, tetapi sebagian besar perdagangan saham terjadi selama jam kerja normal.

Secara keseluruhan, perdagangan komoditas cenderung lebih berisiko tinggi dan spekulatif daripada perdagangan saham, tetapi juga dapat menghasilkan keuntungan yang lebih cepat dan lebih besar jika posisi Anda akhirnya menghasilkan uang.

Memulai Berinvestasi dalam Perdagangan Komoditas

Investasi komoditas adalah strategi yang terbaik untuk investor yang canggih. Sebelum melakukan perdagangan apa pun, Anda perlu memahami dengan cermat grafik harga komoditas dan bentuk penelitian lainnya. Karena pergerakan harga pasar dapat menyebabkan keuntungan dan kerugian yang besar, Anda memerlukan toleransi risiko yang tinggi juga, yang berarti Anda dapat menahan kerugian jangka pendek untuk mengejar keuntungan jangka panjang. Dan jika Anda berinvestasi dalam komoditas, itu seharusnya hanya sebagian dari total portofolio Anda.

Untuk investor dan pialang yang ingin mendiversifikasi portofolio mereka di kelas aset yang menawarkan profil risiko/imbalan yang lebih tinggi, banyak yang menggunakan sekitar 20% atau kurang dari portofolio mereka untuk risiko/imbalan yang lebih tinggi. Itu adalah segmen di mana perdagangan komoditas hidup.

Seperti halnya keputusan apa pun, pertimbangkan untuk berbicara dengan penasihat keuangan untuk melihat apakah berinvestasi dalam komoditas tepat untuk Anda dan untuk mendapatkan bantuan tentang strategi mana yang harus Anda gunakan. (LH)